AI PC与消费电子复苏共振,领先厂商释放长期成长潜力

12月6日,联想集团股价开盘冲高,涨幅近8%。近日以来,联想集团股价整体保持上行趋势,最高曾上涨至10.1港元创阶段新高。值得关注的是,联想集团股价并非只是短期上行,拉长时间来看,联想集团备受南向资金青睐,后者持续净买入上市公司,截至12月5日收盘港股通持股比例已升至4.48%,推动联想集团股价从年初至上一日收盘合计涨超50%。

联想集团股价走高背后,是市场对AI赛道向好趋势预期的反馈。当前,以AI为引领的技术变革正重塑千行百业,反映到市场上则是AI投资热潮崛起,AI概念股的气势如虹。而联想集团以AI PC为核心,打造的全景式AI生态,为其构建了AI赛道的长期竞争优势和巨大的想象空间。

AI中长期成长性可期

业内分析认为,这一轮由AI催化的行情,并非只是短期的炒作,而是具有长远的发展潜力。多家券商发布的2024年策略报告认为,明年的投资主线仍聚焦AI。中信证券称,从过往的科技大潮的经验表明,人们倾向于高估新技术会带来的短期变化,低估技术浪潮的长期潜力。而AI将带来传统千行百业数字化和智能化,长期看有望打开万亿美元潜在市场空间和更大规模的市值空间,甚至孕育下一代科技硬件。

事实上,从市场潜力来看,根据 IDC预计,2027年全球人工智能IT总投资规模将增至4236亿美元,五年复合增长率约为26.9%。中国市场方面,预计2027年中国AI投资规模有望达到381亿美元。IDC表示,企业的IT支出向AI的转变将是快速而剧烈的,几乎会影响每一个行业和应用。到2025年,全球2000强(G2000)企业将把超过40%的核心IT支出用于AI相关计划,从而使产品和流程创新率实现两位数的增长。

从发展基础来看,目前AI发展备受政策利好支持。从今年7月发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》,到10月印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》等政策支持文件,表明了国家正大力支持AI的研发和应用的落地,奠定了AI主线长远发展潜力的政策基础。

从产业发展需求来看,数字经济时代,数字化能力是企业核心竞争力的重要组成部分,基于AI带来的生产力变革,企业普遍存在运用AI提升效率,提升数字化能力的需求。除此之外,目前,AI技术正向通用人工智能(AGI)演进,伴随着技术的不断迭代,AI应用前景将更广,发展潜力无限。

目前,AI发展正经历AI大模型技术的突破,但摆在当前的现实是AI大模型的商业化变现进度。东兴证券研报指出,大模型应用变现路径有四类,分别为赋能成熟软件,典型应用如AI+办公软件、AI+教育等;其次是赋能成熟硬件,代表场景如AI PC等;此外还有大模型原生应用(如Midjourney)和大模型原生硬件(如AI Pin)。

其中,AI PC通过对模型优化,降低模型对硬件资源的需求,提升模型的推理速度,可以用于填补AI算力空缺,让PC用户端实现AI应用。业内普遍认为,2024年有望成为AI PC规模出货元年,2025-2026年渗透率有望加速提升。联想集团作为全球最大的PC厂商,前沿布局AI PC,是推动AI PC变革的主导力量。在今年的创新科技大会上,联想集团已展示了AI PC概念机,先发优势明显。

AI PC与消费电子复苏共振

业界普遍认为AI与PC的结合,拉开了端侧大模型序幕,推动了智能终端的加速创新。现阶段,AI大模型发展方向主要为长文本方向,AI PC将以本地模型为方向,将推动AI能力惠及每个人。东方证券也指出,在大模型向个人端普及过程中,AI PC用于满足硬件端要求。

联想集团副总裁、中国区战略及业务拓展副总裁阿不力克木·阿不力米提(阿木)称,AI PC将是构建个人模型的最佳终端。具体而言,构建个人模型需要具备自然语言交互与通用AI能力,并有强大的算力依赖以及读取和使用个人隐私数据的能力。而PC丰富的交互功能、生产力平台属性,以及在算力、存力等方面的优势,可以使PC成为能够承载个人大模型的关键终端。

尤为关注的是,AI PC作为AI应用落地的重要场景之一,具备消费和科技属性,在消费电子市场复苏前景下,有望率先打开发展空间。Gartner预计,PC市场将在今年第四季度开始复苏,2024年全球PC出货量同比增长4.9%。与此同时,PC厂商的去库存周期已基本结束,市场复苏趋势明显。信达证券指出,“AI+消费电子”双轮驱动,复苏与创新共振,布局机遇持续产生。

可以说,在AI PC蓄势待发的过程中,消费电子市场的回暖,为AI PC市场推广提供了购买力基础。联想集团在PC行业市场地位稳固,今年第二财季出货量市场占比23.4%,激活量市场占比30.6%,继续维持全球第一的市场占有率,后续伴随着AI PC的推动,联想集团将开启新的增长周期。

除了AI PC的布局外,联想集团还在“端-边-云-网-智”全要素覆盖的新IT技术架构下,发力业务的全面AI化,如AI手机、AI工作站等AI导向的智能终端,以及AI优化的基础设施和AI赋能的方案服务。通过对AI的全方位布局,联想集团已构建了从口袋到云端的全景式AI能力,是构筑企业混合AI所需建筑模块最全面的厂商之一。

整体来看,AI投资主线长期趋势明确,但市场将更聚焦能够切切实实享受到人工智能业绩落地的行业及公司。联想集团通过打造最全面的AI产品和服务,形成以AI PC为代表的全景式AI生态,将在开启新增长周期的同时驱动市值持续向上。