户用分布式带动投资5000亿，兵家必争之地的看点与变化

据国家能源局最新统计，截至今年9月底，全国户用分布式光伏累计装机容量已经突破1亿千瓦，达到1.05亿千瓦。这意味着我国光伏发电总装机规模已经超过了5亿千瓦，达到了5.2亿千瓦。值得一提的是，目前我国农村地区户用分布式光伏累计安装户数已经超过500万户，并且带动有效投资超过5000亿元。

在新增装机方面，今年1-9月期间全国户用分布式光伏新增装机3297.7万千瓦，占据了分布式光伏新增装机总量的半数以上，占全国光伏新增总装机总量的四分之一以上；与去年全年户用光伏新增装机规模（2525万千瓦）相比，这一数据增长了1.3倍。

按照区域来看，全国性户用光伏市场都有了长足发展。2022年，户用光伏市场集中在华北区域的河南、河北、山东三省，不过装机规模较之前有所下降。到了2023年上半年，河南、山东、安徽成为户用光伏新增装机领头羊。据统计，2023年1-6月，河南、山东、安徽户用光伏新增装机容量合计装机规模占全国市场的比重为54%。

值得注意的是，虽然每年户用光伏的新增装机量增速都很快，但总体的市场渗透率仍旧处于低位。对于户用厂商来说是一大利好，市场开拓力度更大一些。

户用光伏利好政策频出

在推动可再生能源发展的背景下，光伏行业作为国家大力扶持的新能源产业，在产业政策上得到不少的支持。分布式光伏发电作为光伏发电重要的应用形式，其发展受光伏政策利好影响。

就近期来看，2023年8月，国家发展改革委等六部门联合发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》，提出支持光伏设备制造企业通过自主回收、联合回收或委托回收等模式，建立分布式光伏回收体系。

政策的暖风一直在扶持户用光伏的发展。2023年2月，2023年中央一号文件正式发布。其中提到部署“推进农村电网巩固提升，发展农村可再生能源”等重要工作，为新一年户用光伏的发展方向奠定基本方向。

此后，相关部门陆续出台关于户用光伏行业的精准利好政策。包括《2023年能源行业标准计划立项指南》、《关于按月公布和报送户用光伏项目信息有关事项的通知》、《农村能源革命试点县建设方案》等，将户用光伏摆在发展的前沿，为户用光伏的发展提供了强大的驱动力。全国各地政府也响应国家号召，不断发布相关的政策，支持和鼓励分布式光伏产业发展。

下表为近年来光伏行业利好政策统计：

除了政策上面的利好不断，光伏技术创新也是推动户用光伏发展的原因之一。随着以HJT、TOPCon为代表的N型电池转换率不断提高，替代P型电池，将进一步推动装机成本的下降，提高发电效率，提升光伏电站的装机收益。

户用光伏的发展空间辽阔，配合乡村振兴战略的同步发展，可开拓的市场仍然很大。

户用光伏市场竞争格局

在中央和地方政府的不断推动下，户用光伏的爆发式发展已经成为大势所趋。一个产业的良性发展，离不开顶层设计的支持，国家和相关部委在建设光伏基地，发展户用光伏方面，贡献了先驱力量。

其次，各方政府共同发力，积极支持户用光伏的发展，让政策能够更快落地生根。早在开年初的地方两会上，全国就有8省13市部署2023年政府工作重点时提到，支持分布式光伏、整县光伏、屋顶光伏发展。

除此之外，户用光伏的经济性开始显现，在广大的农村地区打开发展市场。在市场不断扩大的背景下，不少头部光伏厂商也将目光瞄准在此。虽然户用单体装机量较小，但数量却尤为可观，潜力巨大。

户用光伏市场的快速发展，吸引了众多光伏厂商的驻足，成为光伏行业细分领域的兵家必争之地。据悉，正泰安能、天合富家、阳光电源、晶科、东方日升、隆基、晶澳等头部光伏企业都已经纷纷推出户用光伏品牌，凭借先发优势占据市场。

其中，正泰安能等作为光伏的领军企业已经在户用光伏市场深耕多年并且取得了不错的成绩。据了解，目前国内户用光伏主要品牌/产品就有十余家；与此同时，像是特变电工、越秀租赁等企业也跃跃欲试，加紧在户用光伏领域的业务规划，期望能在户用光伏市场分得一杯羹，从而占据一定的市场份额。

此外，在市场推广和营销上，头部光伏企业诸如正泰安能、阳光电源、锦浪科技、东方日升、中来股份、TCL、晶科科技等都在加快户用光伏招商的力度。部分企业不仅壕掷重金奖励品牌经销商，也在不断通过渠道的深化来做更大力度的推广和铺陈。

其中，值得关注的是目前市占率最高的正泰安能。根据公开数据显示，正泰安能的渠道已覆盖24省约1300个区县，代理商超千家。等到十月底完成新一轮开仓后，正泰安能仓储基地将达到23个，年发货量可达到25-30GW。正泰安能为保证户用市场的领先位置，其人员配置及仓储网络基本覆盖了开展户用光伏业务的所有省份。

2023年9月6日晚，上交所官网更新，主营户用光伏的正泰安能首发并在主板上市申请获得受理，保荐机构为国泰君安，拟募资金额达到了60亿元。

图源：上交所官网

公开资料显示，正泰安能数字能源（浙江）股份有限公司（“正泰安能”）控股股东为正泰电器，正泰电器于2010年在上交所主板上市。正泰安能自成立以来就专注于户用光伏领域，是一家数字化、服务型的户用综合能源服务商。根据数据可知，2022年，正泰安能单年度完成装机容量7.5GW，市占率近30%。

近年来，正泰安能积极响应“双碳”和“乡村振兴”号召，业务规模快速增长，其市场区域覆盖山东、河南、河北、安徽、浙江等 24 个省市，超 1,300 个区县。截至 2023 年 6 月 30 日，正泰安能累计开发户用光伏并网装机容量超 20GW，终端家庭用户超 100 万户，预计全年可产生近 200亿度绿电。

自从分布式光伏快速发展之后，正泰安能的业绩得到了史无前例的增长。根据正泰安能招股书可知，正泰安能的业务经营情况良好，营业收入和净利润水平稳步提升。报告期内各期（2020至2022年、2023年上半年），正泰安能的营业收入分别达16.33亿元、56.31亿元、137.04亿元、137.05亿元，净利润分别达2.54亿元、8.67亿元、17.53亿元、12.02亿元。也就是说，正泰安能仅2023年上半年的营收，就达到了2022年全年营收总和。

图源：正泰安能招股书

报告期各期，正泰安能新增户用光伏电站并网装机容量分别为 1.82GW、4.57GW、7.54GW 和 5.33GW，2020 年至2022 年复合增长率达到 103.54%，始终位居行业第一。

据正泰安能招股书披露，正泰安能的主营业务包括户用光伏电站合作共建业务、户用光伏电站销售业务等四部分。

正泰安能报告期内营收猛增，主要来源于“户用光伏电站销售业务”的增长。据悉，2020、2021、2022和2023年上半年户用光伏电站销售业务贡献营收分别为0、28.61亿元、100.52亿元、115.70亿元，占总营收比例分别为0、51.1%、73.6%及84.72%。

其主营业务收入按产品类别分类的构成情况如下：

图源：正泰安能招股书

随着可再生能源发展的不断推进，户用光伏电站的建设和运营需求呈现高速增长。

除了光伏企业之外，部分央企、国企也纷纷进入户用光伏领域。 据了解， 国家电投与协鑫集团、中来股份、正泰电器、天合光能等光伏企业达成了战略合作，其中内容之一就是开发户用光伏市场。户用光伏市场已经成为各家企业的兵家必争之地。

户用光伏发展的问题

2023年被称作是户用光伏爆发的元年，其发展前景十分广阔。与此同时，户用光伏的发展也面临着诸多问题和挑战。

一是并网消纳。虽然户用光伏的发展呈高景气态势，但仍处于发展初期，规模不大。但是在2022年底，河北、河南和山东等地，就已经因为变压器超载面临并网消纳难的困境。随着可再生能源的逐步发展，电网并网消纳能力逐渐饱和，一部分城市已经开始逐渐限制户用光伏并网。

针对并网消纳难问题，2022年10月8日，国家发展改革委办公厅，国家能源局综合司发布公开征求《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见（征求意见稿）表示，积极推进配电网改造行动和农村电网巩固提升工程，确保户用光伏“应并尽并”。

图源：国家发改委

为了应对分布式光伏接网受限等问题，2023年6月13日，国家能源局发布了《关于印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知》，通知指出，选择山东、浙江、河南、广东、黑龙江、福建6个试点省份，每个省选取5-10个试点县 (市)开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作，逐步探索积累经验，为全面推广相关政策措施奠定基础。

二是电价短期波动。早在2021年新能源上网电价指导中，国家发改委就提出除了青海和海南外，各地均低于燃煤基准价；并且随着补贴出清，未来电价将随着燃煤基准价波动，虽然长期趋于稳定，但短期有可能出现波段下行风险。

总的来说，通过双碳目标的推进，国家政策的支持，头部企业的科技创新，户用光伏会得到进一步的发展。其行业前景和发展空间不可估量。