普华永道：持久的价值创造是市场交易成功的关键

中国经济导报、中国发展网 记者崔立勇报道

普华永道近日发布的《在变革中实现交易价值－亚太区及中国的价值创造之道》报告显示，过去三年亚太区私募股权投资增长了两倍，几乎占所有交易的40%，待投资金在过去三年翻了不止一倍，超过6000亿美元。在这6000多亿美元私募股权待投资金的推动下，亚太区的交易量显著增长，在全球并购交易中所占比例持续增加。

该报告强调了价值创造的重要性。普华永道同时在报告中提出六大建议，助力中国企业成功实现价值创造，重塑价值桥梁。

普华永道中国购并交易服务主管合伙人叶伟奇表示：“亚太区包括中国过去几年并购交易增长迅速，但在市场整合程度和公司成熟度方面仍有很大的上升空间。在当下不明朗时期，投资者更应当考虑战略、运营、税务等要素，多管齐下推动溢价和管理整个‘价值桥梁’的风险。普华永道提出价值增长模型和实用举措，助力中国企业更好地谋篇布局，在交易中取得深远持久的价值。”

报告显示，交易参与者在实现增长、产生短期现金流、实现回报最大化和降低整合或退出交易风险等多方面存在压力，这意味着价值创造变得空前重要。当价值创造与战略密切相关时，往往能产生积极的效果，近期通过收购实现巨大价值创造的买方中，有80%认为成功是因为这些交易是基于整体投资组合战略达成的，并不是投机行为。

该报告分析了亚太交易市场存在的挑战，包括通胀高企、疫情的长期影响、独特的地域差异，以及日趋严格的监管审查，交易面临诸多变数。单纯依靠市场自然增长、财务杠杆和投机的做法已经成为过去时。尽管面临这些挑战，亚太区仍是全球最激动人心的价值创造市场。代际财富传承需求迅速增加、产业变革加速、亚洲内部贸易往来不断增长，对环境、社会及治理（ESG）越发关注，这些因素均带来了具有吸引力的价值创造机会。普华永道提出价值增长模型，围绕价值驱动因素，帮助交易双方通过制定更具创意和更全面的价值驱动战略，成功达成交易目标。

“高质量发展”是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。坚持以推动高质量发展为主题，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合，增强国内大循环内生产力和可靠性，提升国际循环质量和水平，提高全要素增长率，提升产业链供应链的韧性和安全水平，鼓励企业在高质量发展、现代化体系建设中实现价值提升。在这一大背景下，结合该报告，普华永道提出六大建议，协助中国企业成功实现价值创造，重塑价值桥梁。

第一，增长战略，高效速赢：将价值创造与战略相联系并整合到严谨的计划蓝图中，寻找投后价值驱动力。

第二，多元布局，应对风险：利用综合性产业优势，在自身做优做大做强的同时，推进产业链补链强链，应对风险。

第三，把握动向，敏捷调整：洞察政治机遇和市场变化，抓住时机，快速应对并转型发展。

第四，数智化，提效赋能：挖掘数据价值，实现管理提效，赋能企业快速转型和扩张。

第五，绿色赋能，挖掘价值：深刻理解双碳政策对企业运营的影响，通过绿色转型提高企业价值。

第六，国际化，规模扩张：抓住“引进来，走出去”的时代机遇，通过全球布局实现规模扩张。

近日，普华永道在2022年度最佳并购专项奖评选中交出傲人成绩单。凭借“MBK100%收购神州租车并私有化退市项目”“晋柳能源引入战略投资者股权并购项目”“紫金矿业阿根廷新锂项目”分别荣获“最佳并购管理奖”“最佳并购财务奖”“最佳并购交易师奖”三项重量级大奖。这是继在上届评选中成为业内首家荣获两大专项奖的专业服务机构之后，普华永道在本届并购业的重磅专项评选中拿到三项专业奖。