普华永道：亚太地区的ESG资产管理规模增长速度最快

中国经济导报、中国发展网 记者崔立勇报道

普华永道预计，2026年全球资产管理公司的环境、社会和企业管治（ESG）相关资产管理规模（AuM）将从2021年的18.4万亿美元增加到33.9万亿美元。普华永道预计复合年增长率（CAGR）为12.9%，ESG资产有望在不到五年的时间内占全球资产管理规模总额的21.5%。在亚太地区，受访的资产管理公司中有80%计划在未来24个月内增加与ESG相关的管理资产规模。

根据《2022年普华永道资产和财富演变进程》报告显示，资产和财富管理行业正在发生巨大而持续的转变。该报告还收集了全球250家机构投资者和资产管理公司的观点，占全球接近一半的资产管理规模。

ESG资产管理规模的增长速度将远高于整体资产和财富管理市场的整体增速。普华永道根据基准情境下的增长情况，美国（全球最大的资产和财富管理市场）的ESG资产管理规模将从2021年的4.5万亿美元倍增至2026年的10.5万亿美元；在欧洲（仅在2021年就增长了172%），ESG资产管理规模将增长53%至19.6万亿元。美国和欧洲以外的其他地区的投资者也在增加他们的分配。亚太地区的ESG资产管理规模的增长速度最快，预计到2026年将达到3.3万亿美元，实现超过三倍的增长。ESG产品在非洲、中东以及拉丁美洲的市场占有率正在增加，占250亿美元的资产管理规模。

亚太地区受访的资产管理公司指出，关于财务和ESG绩效是否互相冲突，超过90%（96%；全球约90%）认为将ESG纳入其投资策略将提高整体回报。此外，大部分亚太地区机构投资者（64%；全球为60%）认为与非ESG投资相比，ESG投资已经带来了更高的绩效收益率。

为了获得更高回报率，72%受访的亚太地区投资者愿意为ESG绩效付出（全球为 78%）——他们表示愿意为ESG基金支付更高的费用，其中接近67%的人愿意多支付21至40个基点。全球超过一半（57%）的资产管理公司正在考虑收取基于ESG的业绩表现费，而亚太地区则为64%，其中56%的人（全球：60%）认为收取费用的可接受范围介于3%-5%。

对于资产管理公司而言，在某些情况下需要更高的费用来弥补不断增加的ESG合规成本。在亚太地区受访的资产管理公司中有52%（全球为35%）指出这些成本增加了10%-20%。

虽然将ESG列为优先事项与资产管理公司为投资者作出最大化财务回报的受托责任之间可能有所冲突，但72%（全球为75%）的亚太地区投资者认为ESG属于受托责任的一部分。亚太地区和全球（两者皆为72%）的受访者表示，他们在投资组合层面为其资产管理公司设立了与ESG相关的目标，但权衡其凌驾于财务回报的程度则因人而异。

普华永道香港资产和财富管理行业主管合伙人江秀云表示：“ESG或许已成为资产和财富管理增长的最大推动力。我们的调查显示ESG投资需求激增几乎超出所有预期。在当前经济不景气的情况下，我们看到部分资产价格出现了调整，而且资本市场大幅收缩的风险将导致进一步下跌。这表明资产管理公司和机构投资者了解到，如何将转向ESG作为潜在投资组合表现不佳以及旧产品过时作为对冲的重要性。”

随着对ESG投资产品的需求快速增长，32%的亚太地区的投资者（全球为30%）表示他们很难找到具吸引力且足够的ESG投资机会。受访的亚太地区机构投资者中有80%（全球为88%）认为资产管理公司应更加积极主动地开发新的ESG产品。

复杂和不一致的监管阻碍了ESG的发展，ESG产品亦需要更可靠、更高透明度的数据。亚太地区资产管理公司强调的ESG增长的主要障碍是政策和/或法规（68%）以及对漂绿指控的担忧（52%）。与此同时，近一半受访的亚太地区资产管理公司（48%；全球为64%）表示，缺乏可靠数据也是ESG增长的障碍，适当的ESG定量和定性数据以及数据可靠性被认为是采用ESG的最大障碍。

从报告披露的角度来看，68%的亚太地区投资者需要整体投资组合层面的ESG信息，而其中48%的投资者需要基金经理层面的ESG信息。另外，约44%的人更愿意将其置于下设投资组合层面。

普华永道亚太区资产和财富管理气候与可持续发展主管合伙人吴美慧表示：“基于目前ESG的发展速度，投资者很难忽视ESG在亚太地区（包括中国内地和香港）的重要性。这份报告进一步印证了ESG在资产管理公司营运和产品层面的增长，结果令人鼓舞。随着市场上越来越多监管措施，ESG定位将更加清晰，市场也会更明确长期战略配合适当的治理、问责制度和报告框架将如何有助发挥ESG为企业带来的全面潜能。”