4月M2增速11.1%创逾三年新高 社融增量3.09万亿元

每经记者 边万莉

5月11日，中国人民银行公布2020年4月金融统计数据、社会融资规模存量及增量数据。数据显示，4月末，M1、M2增速双双保持上升趋势。其中，广义货币（M2）同比增长11.1%，为2017年1月以来最高纪录，市场各方预期中值为10.2%。

值得一提的是，4月末人民币存款余额202.26万亿元，同比增长9.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和1.4个百分点。《每日经济新闻》记者注意到，存款余额同比增速创了2018年2月以来的最高纪录。此外，4月新增人民币贷款1.7万亿元，远超市场预期的1.4万亿元。

4月社融增量3.09万亿元

具体来看，4月末，M2余额209.35万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点；狭义货币（M1）余额57.02万亿元，同比增长5.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点；流通中货币（M0）余额8.15万亿元，同比增长10.2%。当月净回笼现金1537亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，M2增速创了2017年1月以来的最高纪录；M1增速创了2018年7月以来的最高纪录。

民生银行首席研究员温彬表示，针对新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来的前所未有的冲击，央行全面加强了货币政策逆周期调节，持续投放基础货币，降准释放中长期资金，把握公开市场操作节奏和力度，推动广义货币M2和狭义货币M1同步增长。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，M2增速反弹，一方面表明前期货币政策的偏松调节正在发挥作用，货币政策支持实体经济从疫情冲击中尽快恢复的效果开始显现；另一方面金融数据往往领先于实体经济数据，M2增速的率先反弹也表明中国经济在经历了一季度的快速探底之后，具备从二季度开始持续反弹的坚实基础。

此外，4月末社会融资规模存量为265.22万亿元，同比增长12%；4月社会融资规模增量为3.09万亿元，比上年同期多1.42万亿元。

陈冀分析，在宏观财政和货币政策的引导和刺激下，实体经济的融资需求在4月持续恢复。4月社融增量3.09万亿，高于近两年同期。社融增速的反弹，一定程度代表了实体部门信用扩张的意愿。从目前数据反映的情况而言，国内经济恢复情况虽未100%走向正轨，但趋势是积极乐观的，宏观政策的落地效果也很显著。

新增人民币贷款1.7万亿

值得一提的是，4月末，本外币存款余额207.59万亿元，同比增长9.7%。其中，人民币存款余额202.26万亿元，同比增长9.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和1.4个百分点。

数据显示，4月份人民币存款增加1.27万亿元，同比多增1.01万亿元。其中，住户存款减少7996亿元，非金融企业存款增加1.17万亿元，财政性存款增加529亿元，非银行业金融机构存款增加8571亿元。4月末，外币存款余额7545亿美元，同比下降1.7%。当月外币存款减少110亿美元，同比多减93亿美元。

在陈冀看来，4月末，存款的整体变化特征已由M2增速体现。而结构上，住户存款大幅减少7996亿元，与非银行业金融机构存款增加8571亿元是股市上行阶段的存款迁移现象。非金融企业存款增加1.17万亿元则由大量企业获得信贷资金后转化而来。

此外，4月份人民币贷款增加1.7万亿元，市场预期中值为1.4万亿元，同比多增6818亿元。

“贷款需求回升，反映经济活动开始改善。”温彬表示，4月央行持续引导金融机构下调LPR推动企业融资成本降低，提高金融机构加大信贷支持实体经济的针对性和有效性。金融机构应贷尽贷、应贷快贷，持续增加抗疫企业、中小微企业、制造业、基础设施和服务领域中长期贷款，促进了企业贷款和居民贷款温和修复。