两家上市券商投行同日被罚！一家擅自删减重大合同，一家重大事项核查不到位

1月7日，财通证券和长城证券先后收到了证监会发来的警示函和监管谈话通知，均因投行项目违规受罚。

证监会认为，财通证券作为赛克思液压科技股份有限公司首次公开发行股票并上市的保荐机构，对发行人经销模式、银行借款、销售客户等事项的核查不充分。长城证券的处罚事项，一是未向证监会报告新能源汽车补贴退坡政策和影响；二是公司客户结构重大变化的内容和风险未披露， 三是公司擅自删减招股书的两份重大合同。

投行业内人士表示，收到监管警示函将会使公司在当年的评级中受到影响，同时投行工作人员会受到公司内部处罚。目前财通证券2018、2019年评级为A，长城证券则分别为A和BBB级，2019年有所下滑。

两家上市券商投行同日被罚

1月7日，证监会公开信息显示，由于财通证券作为赛克思液压科技股份有限公司首次公开发行股票并上市的保荐机构，对发行人经销模式、银行借款、销售客户等事项的核查不充分，对财通证券采取出具警示函措施的决定。

证监会认为，上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条的规定。

按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十二条规定，由证监会对财通证券采取出具警示函的监管措施。

值得一提的是，2018年8月，赛克思液压撤回了IPO申请。当时有市场人士分析，撤单原因一为业绩表现不佳，尤其是净利润、营收不符合市场预期。

同日，长城证券也收到了证监会的监管谈话通知。证监会认为，长城证券在保荐越博动力（300742.SZ）创业板首次公开发行股票申请过程中，存在以下违规行为：

一是在出具的发行人发审会后事项文件中，未向证监会报告以下事项：2018年2月财政部发布补贴标准降幅较大的新能源汽车补贴退坡政策，及该政策可能对发行人及其所属新能源汽车动力总成系统行业、对发行人下游新能源汽车整车制造行业产生的影响；2018年一季度发行人客户结构发生重大变化的情况及其可能对发行人持续经营产生的影响；

二是未督促发行人在招股说明书中披露上述新能源汽车补贴退坡政策以及客户结构发生重大变化的相关内容和风险，未督促发行人在招股说明书中完整披露2018年4月启动首次公开发行前正在履行的重大销售合同；

三是擅自删减发行人2018年4月首次公开发行环节公告的招股说明书“重大合同”内容，该份招股说明书与向证监会报送的招股说明书最终封卷稿相比，擅自删除原披露的两份正在履行的重大销售合同。

上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第137号）第四条规定。

证监会依据《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第137号）第六十二条的有关规定，由证监会对长城证券采取监管谈话的监管措施。

同时证监会表示，上述违规行为的发生，反映公司内部控制存在薄弱环节，责令长城证券对内部控制存在的问题进行整改，并在收到本决定书之日起三十日内将整改情况的报告报送证监会。

中金中信2019均因创板项目受罚

2019年7月，距离科创板开市1个月左右，中金公司和中信证券就都遇到了监管罚单。

7月16日晚间，证监会官网警示函三连发。对柏楚科技和保荐机构中信证券以及两名保荐人做出了行政处罚。

据警示函显示，发现中信证券在保荐柏楚科技赴科创板IPO时，对前期问询要求招股书披露的内容——“综合毛利率、销售净利率及净资产收益率大幅高于同行业可比上市公司，期间费用率远低于同行业可比上市公司等事项的差异原因分析”等，擅自进行了删减。除此之外，不同日期递交的文件签章日期居然为同一天，与实际时间不符。

证监会认为，中信证券内部控制制度存在薄弱环节，要求其进行整改。

而对于该项目的保荐代表朱烨辛和孙守安，证监会认为二人未能勤勉尽责地履行保荐义务，同样对其采取出具警示函的行政监督管理措施。

据中国证券业协会官网显示，朱烨辛和孙守安已经从事证券行业超过8年，分别于2015年、2016年获得保荐代表人资格。

中金公司也因为违规修改招股书被证监会做出行政处罚。

2019年7月4日，证监会发布两条行政处罚决定，分别给了中金公司和交控科技，理由是中金公司在保荐交控科技科创板IPO申请过程中，未经同意擅自改动注册申请文件。

证监会表示，经查发现中金公司在保荐交控科技股份有限公司科创板IPO过程中，未经上交所同意，擅自改动发行人注册申请文件。

业内人士评论，中信证券和中金公司都是券商龙头企业，因为科创板项目被罚，足见监管对科创板保荐业务的监管和打击力度。

业内人士进一步表示，科创板不同于主板，实行注册制，严把市场入口关和出口关，加强全程监管，实质上是把主体责任下放到了券商，要求券商严格做好“守门人”，岂能“粗枝大叶”？

2019年长城、财通证券均保荐1家

根据choice数据查询，财通证券2019年投行仅保荐浙江运达风电股份有限公司IPO，并于当年3月26日成功过会。

根据公司公告，运达风电主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售。运达风电本次拟公开发行股数7349万股，拟募集资金5.90亿元，保荐机构为财通证券股份有限公司，保荐代表人为彭波、黄飞。

发审委会议曾对运达风电提出4个主要问题：一是报告期内发行人业绩存在一定的波动，其中受风电行业政策影响较大；二是发行人在收入确认时点、质保金折现等会计处理方面与同行业部分可比公司不一致，且不同会计处理对发行人报告期内财务数据影响较大；三是报告期内，发行人软件企业退税优惠占利润总额的比例较高。四是报告期内，发行人应收账款持续增加。

长城证券2019年也仅保荐深圳科安达电子科技股份有限公司IPO，并于同年10月17日通过发审委。

公开信息显示，科安达主要围绕轨道交通领域提供产品、服务和系统解决方案。目前公司的产品主要有轨道交通信号计轴系统、铁路站场综合防雷系统、信号监测防雷分线柜、道岔融雪系统等产品及相关解决方案，同时为轨道交通领域客户提供工程建设和系统集成服务。

科安达曾于2015年4月在新三板挂牌，2018年10月暂停新三板的交易，并向证监会提交了在中小板申请IPO的招股说明书。

值得注意的是，就在申报材料前夕，公司在股转系统发布了多条更正公告，都是关于会计差错调整。科安达会计基础薄弱的问题由此备受业内质疑。2018年9月28日公司连发数个更正公告，其中涉及2016年、2017年、2018年年报的多处更正。

投行法规正日益严苛

根据证监会发布的《证券公司分类监管规定》，证券公司在评价期内如因违法违规行为被采取本规定第九条第（七）项至第（十二）项所列措施的，或者根据本规定第十二条第二款被扣分的，不适用本条对应业务项的加分，但同一事项在以前评价期已被取消加分的除外。

第九条第四点，评价期内证券公司因违法违规行为被中国证监会及其派出机构实施行政处罚、监管措施或者被司法机关刑事处罚的，按以下原则给予相应扣分：公司被采取出具警示函并在全行业通报，责令停止职权或解除职务，责令更换董事、监事、高级管理人员或限制其权利，限制股东权利或责令转让股权的，每次扣2分。

援引投行业内人士的观点，财通证券收到监管警示函会导致公司当年评级被扣分，而同行相应工作人员也会被公司内部处罚。

2017年以来，投行监管日益严苛，2018年出台的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》更是被业界成为“投行最严内控新规”，已于2018年7月1日起正式实施。《指引》对投行业务的薪酬制度、收费模式、内控人员配置、机构设置等各个环节作出详细的规定，试图改变行业普遍存在的“重发展、轻质量”、“重规模、轻风险”、“重前端承做、轻后期督导”等现象，从而推动行业由传统的松散型管理向现代的平台化、协同管理转型，夯实行业发展基础，引导行业发展稳中求进。

信用评级公司东方金诚认为，《证券公司投资银行类业务内部控制指引》主要将从三个方面对券商投行业务产生影响：

一是从承揽、立项、报送、发行上市或挂牌阶段至后续管理阶段对投行业务内部控制做出细致规定，针对性和指导性均较强，有助于统一券商投行类业务内部控制标准，建立健全内部控制机制，提升券商风险防范能力；

二是以“三道防线”为基本架构，明确了各内部控制职能部门的职责范围，有助于引导券商对投行类业务实施全过程管控，督促各职能部门归位尽责，避免因职责分工不清晰导致实际工作中职责虚化或重叠的问题，提高投行类业务内部控制效率；

三是从投行业务组织架构、薪酬考核体系、项目报价等方面引导证券公司加强内部控制，有助于行业从业人员整体专业水平、执业能力的提升，防范恶性竞争，有利于投资银行业务趋于良性发展。

过往投行多次被罚

长城证券在保荐业务中曾频频出错。2017年2月17日，深圳西龙同辉技术股份有限公司IPO未获通过。审核结果公告显示，发审委对公司费用的财务处理及内控的有效性存疑，同辉技术的保荐券商为长城证券。

2016年9月，长城证券担任江西恒大高新技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产的独立财务顾问，恒大高新的公告两次出现笔误。一是把“好123网址导航推广”笔误写成“hao122网址导航推广”；二是把“北京时代通联科技有限公司”写成“北京时代联通科技有限公司”。预案显示，经办人是长城证券的庞霖霖、李璐、吕行远3人。

不仅如此，在2016年初，长城证券因出具的财务报告前后信息不一被交易所批评。黑芝麻1月份发布增发方案，3月份发布终止增发公告，终止原因是长城证券认为不会造成实质性影响的诉讼。同年5月，深交所通过监管函对担任黑芝麻财务顾问主办人的长城证券保荐人史金鹏、吴一丁进行了批评，要求其“吸取教训，杜绝此类事件发生”。。

2016年2月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司也对长城证券出具警示函，原因是其在投资者适当性认定及开通投资者权限方面存在违规行为。

财通证券总经理阮琪2018年3月曾表示，公司制定了“三年40家IPO、50家挂牌新三板”为目标的“涅槃行动”，以此来对接浙江省以推进企业上市和并购重组为主要目标的“凤凰行动”计划。不过现在看来，“涅槃行动”成效尚未显现。数据显示，财通证券2017年仅完成1起IPO保荐，2018年“颗粒无收”，2019年仅完成1起。

在新三板督导上，财通证券也吃到过监管罚单。2016年11月，股转系统向财通证券主办的两家新三板挂牌公司开出罚单，同时对财通证券给予约见谈话、出具警示函的双重处罚。具体来看，挂牌公司信批不真实、不及时、实际控制人违规大额占用资金等问题，叩问着财通证券的持续督导责任。

事实上，财通证券此前已对此两家挂牌公司给出了风险提示，不过股转公司仍就其“漏掉”的信批瑕疵、内控问题向其追究责任。

来源：财联社