REITs市场扩容增类步伐或将加速

本报记者 | 邵鹏璐

近日，沪深交易所发布《关于优化公开募集基础设施证券投资基金（REITs）发行交易机制有关工作安排的通知》（以下简称《通知》），助力REITs市场高质量发展。中信证券首席经济学家明明表示，今年3~6月份，我国公募REITs市场经历了一轮显著的回调，各标的均出现不同程度下跌。引发市场持续走弱的原因较为复杂，既包括部分底层资产经营承压的基本面因素，又有因市场仍处于发展初期而出现的流动性不足、投资者投资策略趋同、标的估值体系不完善、特许经营权REITs填息效应不明显等内生因素。此次《通知》“对症下药”，针对公募REITs发售定价安排、询价与认购、二级市场交易、资产评估行为和配套支持政策五方面提出优化方向，为后续公募REITs常态化发行和市场高质量发展提供政策支持。

与此同时，能源REITs再上新，9月4日，深交所受理了建信金风新能源REIT项目的申报审核。根据招募说明书（草案），该REIT底层基础设施项目类型为风力发电，标的资产为金风绿能运营管理的全南天排山项目。底层资产评估价值达88100万元（以2023年3月31日为评估基准日），招募说明书披露的预测值：2023年4~12月、2024年和2025年的年化现金分派率分别达7.23%、10.33%和11.48%。明明认为，REITs市场扩容增类步伐或将加速。

明明表示，近期，随着公募RE-ITs二级市场的企稳以及投资者情绪的回暖，一级市场的活跃度有所上升。一方面，多单新项目已处于交易所审核阶段，涉及的资产包括高速公路、产业园区和能源类已有发行经验的存量基础设施类型；另一方面，政策层同样鼓励新类型基础设施资产积极试点公募REITs发行。以消费基础设施为例，自今年3月24日纳入公募REITs底层资产范围以来，包括百货商场、购物中心在内的相关储备项目便稳步推进，市场投资者对于此类资产的关注度也较高。未来预计推动REITs市场向多层次方向发展的政策或逐步加码，一级市场的扩容、各类增量资金逐步进入二级市场都值得期待。