用全面辩证长远眼光分析当前物价走势

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国家统计局5月11日发布数据，4月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点。图为顾客在山东省滨州市一家大型超市选购水果。初宝瑞/摄

本报记者 | 田新元

国家统计局近日公布的数据显示，2023年4月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.6%，环比下降0.5%。CPI同比涨幅连续回落，4月份创下自2021年3月以来的新低。如何正确看待当前国内物价形势？下一步物价走势又将如何？

物价下行受多种因素影响

细心的消费者会发现，随着春暖花开，市场上蔬菜、水果不仅越来越丰富，价格也越来越亲民，最新发布的统计数据也体现了这种变化。4月份，鲜菜和鲜果大量上市，价格分别下降6.1%和0.7%；生猪产能充足，叠加消费淡季影响，猪肉价格下降3.8%。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，4月份，市场供应总体充足，消费需求逐步恢复，扣除食品和能源价格的核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比上涨0.7%，涨幅与上月相同。

董莉娟分析，从环比看，4月份，小长假期间出行需求增加，交通工具租赁费、飞机票、宾馆住宿和旅游价格均有上涨，涨幅在4.6%~8.1%之间；受国际原油价格波动影响，国内汽油和柴油价格均下降1.7%；商家降价促销，燃油小汽车、新能源小汽车和家用器具价格分别下降1%、0.9%和0.6%。

国家发展改革委价格监测中心分析预测处处长张学武表示，鲜菜、汽柴油、燃油小汽车三项合计影响CPI下降约0.9个百分点，是CPI低位运行的主要原因。4月份，PPI环比下降0.5%，同比下降3.6%。张学武认为，由于去年国际局势紧张导致高基数效应、美欧央行持续加息导致经济增速放缓，以及部分主要发达经济体金融风险外溢，国际大宗商品价格震荡偏弱运行，并对国内产生输入性影响。

国盛证券首席经济学家熊园分析认为，近期我国物价走低，归因为猪肉价格下跌、服务价格回升偏慢、大宗商品价格走弱等多种因素。

张学武表示，当前物价下行主要是高基数扰动下的回落，是阶段性、暂时性的，要客观理性看待、全面准确分析。一方面，受输入性、季节性因素及高基数效应等影响，部分商品价格回落较多，是当前CPI走低的主要原因；受国际地缘政治等输入性因素影响，PPI有所回落，但这些因素影响是暂时的。另一方面，当前我国需求较快恢复，经济总体回升向好，一季度我国GDP增长4.5%，增速比去年四季度加快1.6个百分点。今年“五一”假期旅游消费复苏势头十分强劲。

并未出现通货紧缩

物价与百姓生活息息相关。物价低意味着生活支出减少，可以减轻生活压力。但是，物价相对低位运行也引起一部分人的担忧，通货紧缩要来了吗？

国家信息中心经济预测部副主任王远鸿表示，目前我国价格总水平尚未出现普遍和持续下降，因此并未出现通货紧缩。

平安证券首席经济学家钟正生表示，一季度我国GDP平减指数较去年四季度有所抬升，侧面印证了通货紧缩是伪命题。GDP平减指数并不仅仅是CPI和PPI的加权平均，是更综合、更全面的指标。一季度我国经济的亮点在于第三产业，这在GDP平减指数中的反映较为充分。

中国人民大学经济学院副院长王晋斌认为，我国经济发展态势决定了不可能出现通货紧缩。中国经济产出缺口在缩小，决定了不会出现通货紧缩。关于中国经济潜在增长率的测算大多在5.0%~6.0%区间，而一季度GDP增速为4.5%，产出缺口在收敛。虽然4月份PMI指数低于50的临界点，但生产指数为50.2%，继续位于临界点以上，表明制造业生产保持扩张。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，当前我国CPI与核心CPI通胀水平较低，但并未出现物价总水平持续下降和货币供应持续减少，更没有出现经济负增长，不符合通货紧缩的定义。低通胀只是因为我国经济处于恢复期，反通胀力量较强，推动物价回升的力量正在逐步蓄力。虽然近期我国PPI出现同比下降，更多反映了基数效应和国际大宗商品价格回落，也不符合通货紧缩的定义。

温和物价水平为宏观政策提供空间

当前物价下行还会持续多久？全年的价格运行将呈现何种走势？下一步扩内需、稳增长还要如何发力？

中国宏观经济研究院综合形势室主任郭丽岩表示，分析物价不只要看当月的“形”，更要综合看季度和年度的“势”。4月份，国内物价总水平在合理区间，相对低位运行只是季节性、暂时性现象，并不是趋势性特征。当前中国经济“稳”的基础牢、“进”的势头足，内生动能不断增强，供需双侧恢复趋向均衡，尤其是接触式服务消费明显回升，带动就业与收入增加，经济向上向好态势将逐步在物价上显现。展望全年，国内物价总水平将在合理区间小幅温和波动。

王远鸿介绍，经测算，CPI和PPI涨幅年内低点在二季度，随着经济逐步恢复和基数效应减弱，CPI和PPI涨幅在三、四季度将逐步走高，全年物价或呈“V型”走势。

钟正生认为，经济复苏在物价分项数据上有所体现，但居民消费增长的动能还需进一步夯实，且当前物价水平能够为稳增长政策进一步发力创造较好的环境。

管涛认为，要把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革、发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来。

王远鸿建议，下一步，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，把恢复和扩大消费摆在优先位置。通过政府投资和政策激励，有效带动全社会投资，发挥出口对经济的支撑作用，推动经济运行整体好转。

王晋斌表示，中国经济加快高质量发展的核心是创新。温和的物价水平能够避免过度投资，资源就会集中于长期创新领域。温和的物价水平也为扩大需求的宏观政策提供了空间。他建议，再出台一批提振消费信心的政策，重点支持产业链长的终端产品消费，支持各地出台扩大居民消费并增强居民获得感、幸福感的政策，进一步夯实消费在稳增长中的重要作用。