监管机构开出逾2000张罚单 “零容忍”立体执法强震慑

资本市场监管持续加强，“零容忍”严打证券违法违规行为的信号强力释放。《经济参考报》记者根据同花顺数据并梳理上市公司公告发现，截至12月7日记者发稿，今年以来，证监会、沪深交易所共向1021家A股上市公司开出逾2000张罚单。与此同时，A股年内近百家公司收到证监会下发的立案调查告知书，创历史新高。业内人士表示，资本市场严打违法违规常态化，监管“零容忍”立体执法效果显著，资本市场生态持续净化。

近百家公司被立案调查

近期，多起证券违法违规案件取得新进展，陆续有上市公司在被立案调查之后受到证监会行政处罚。

12月6日晚间，杭州高新发布公告称，当日，公司收到证监会浙江监管局送达的《行政处罚决定书》。浙江证监局决定对公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对时任公司董事会秘书蒋鹏给予警告，并处以15万元罚款。该公司于2021年7月30日收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规的有关规定，证监会决定对公司进行立案调查。2022年9月29日，该公司收到证监会浙江监管局送达的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。

此外，＊ST凯乐、ST宏达也分别于12月2日收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》和《行政处罚和市场禁入事先告知书》；11月18日晚间，＊ST泽达、＊ST紫晶分别披露《关于收到行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》，根据《告知书》认定情况，两家公司未来可能被实施重大违法强制退市。

专家称，上述几起重大案件的行政处罚，彰显了监管机构对证券违法违规行为的“零容忍”态度，以及切实维护投资者利益、提高上市公司质量的决心。数据显示，今年以来，对于财务造假、欺诈发行等信披违法违规行为，监管层持续坚持“出重拳”严监管，且监管高压态势不断强化。

《经济参考报》记者梳理上市公司公告发现，截至12月7日记者发稿，今年以来，A股市场共有96家上市公司收到证监会下发的立案告知书，多家公司实控人、董监高等成为证监会立案调查对象，超八成公司及相关责任人因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。值得注意的是，这一数据创下历史新高，几乎是去年全年的两倍。

“被立案调查的上市公司数量大幅攀升，这也意味着证券违法犯罪行为的监管日趋从严从紧，严打违法违规常态化。”经济学者、中国市场学会金融学术委员付立春说。

监管机构开出逾2000张罚单

监管层“零容忍”执法威慑不断提升。同花顺数据显示，截至12月7日记者发稿，年内证监会、沪深交易所共向1021家A股公司开出逾2000张罚单，已超去年全年。具体违规行为包括违规经营、资金占用、关联交易、违规使用募集资金、未依法履行职责、信息披露违规、违规提供担保及财务资助等。监管处罚类型除立案调查外，还有警告、罚款、市场禁入、责令改正、公开谴责等。据证监会数据，今年前10个月，证监会累计作出249份行政处罚决定，罚没款累计15.38亿元。

除上市公司外，今年以来，监管层面对于券商投行等中介机构的“看门人”责任也在持续压实，同时持续强化“吹哨人”作用，从执法以及立法完善等多个层面着手，全方位严厉打击证券违法违规行为。

11月25日，证监会通报了对8家证券公司投行业务内部控制及廉洁从业专项检查情况，并发布了针对华金证券等相关人员的7张投行罚单。记者梳理同花顺数据发现，年内证监会（不含地方证监局）开出超40张投行罚单，此外，还有资产评估机构、律师事务所等87家中介机构收到证监会、沪深交易所等开出的逾200张罚单。

同日，证监会还修订完善了《证券期货违法违规行为举报工作暂行规定》，形成了《证券期货违法违规行为举报工作规定（征求意见稿）》向社会公开征求意见。被称为“吹哨人”的知情人士举报制度得到进一步完善。

“可以看到，今年以来我国资本市场的监管呈现出愈发严格的态势，监管部门对上市公司和中介机构的监督、惩处力度有所加大。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示。

“零容忍”立体执法强震慑

随着依法从严打击证券违法工作的深入推进，证券市场违法多发高发势头得到初步遏制，资本市场生态持续净化，从严监管氛围也在逐步形成。日前在2022金融街论坛年会上，中国证监会主席易会满表示，长期以来违法成本过低的情况得到根本扭转，“零容忍”立体执法震慑显著增强，市场生态明显好转。

陈雳认为，“零容忍”立体执法效果显著，长期来看，全方位、多角度的严格监管，以及绝不姑息的执法态度，能够对上市公司起到强有力的震慑效果，有利于提高上市公司经营质量，助力资本市场的稳定运行和清朗市场环境的营造，从而显著改善市场生态。

随着证监会及沪深交易所新一轮《推动提高上市公司质量三年行动方案》的相继出炉，上市公司监管质量也将相应地“进阶升级”。

证监会上市公司监管部主任李明曾在2022金融街论坛年会上表示，新一轮方案的核心将是“提质”，包括进一步完善上市公司制度规则体系、进一步提升上市公司治理水平、进一步深化增量存量改革、进一步提高监管的适应性、时效性、引领性和进一步增强提高上市公司质量的强大合力。

上交所提出“突出坚守监管主责主业”，强调发挥信息披露监管在防范财务造假、资金占用等突出问题中的作用，持续巩固股票质押、债券等重点领域风险化解成效。大力提升监管的智能化、数字化水平；同时，上交所指出要“严格退市监管”，巩固深化常态化退市机制，加快形成优胜劣汰的市场生态。深交所强调，坚决落实“零容忍”要求，加大违法违规行为打击力度、做到“应罚尽罚”；同时，持续加大对“首恶”的惩戒力度，精准打击组织财务造假、实施占用担保的“关键少数”，用好用足公开谴责、公开认定等手段。

而在专家看来，进一步提升监管质量，也需要从完善立法和强化执法两方面齐发力。

“若想进一步提升A股监管质量，最重要的便是完善市场监管相关法律法规，只有拥有完备的法律体系作为支撑，才能高效地对市场上的各类违法行径进行立案、审判和追责、惩戒。另外，也要做好信息披露体系建设，以便于监管工作的开展。”陈雳表示。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，要想提高法律的威慑力，还必须加大执法力度，提高执法人员的专业水准，加大证券违法犯罪打击力度，提高市场监管效率和监管水平。