王国刚：财富管理需要破解五个难点

中国经济导报  中国发展网讯  记者杨虹报道  日前，在由中国人民大学财政金融学院主办的《中国财富管理能力评价报告（2021）》发布会上，中国人民大学财政金融学院教授、中国社会科学院学部委员王国刚认为，中国财富管理取得了长足的发展。中国的财富管理已有二十余年的历史，十四五期间估计财富管理规模将达到200万亿元。财富管理的发展历程有三个特点：一是已经形成规模，二是已步入规范化时期，三是防风险已经成为投资者和管理者的共识。但是，中国财富管理的发展面临五个难点。

王国刚表示，这五个难点包括：

一是在需求收缩、供给冲击和预期转弱背景下经济下行压力加大，财富管理在根本上取决于经济发展的状况，经济增长状况直接影响着投资者收益率和投资者面对的风险，也给管理者带来了挑战。

二是金融市场风险加大。债券市场（尤其是公司债券市场）的违约规模和违约率增大，股票市场多年窄幅震荡，上市公司整体收益率降低。

三是财富管理的产品结构中债务性偏重的情况尚未从根本改变，股权性产品占比依然较低。从银行理财产品看，大多数产品为短期产品，三年年上的产品寥若晨星，长期资金的短缺不足以适应经济长期发展的要求。

四是财富管理中的创新程度不足。投资组合技术和专业化程度有待提高，管理者也处于资金荒和资产荒并存的两难境地。

五是财富管理的国际化程度明显不足。财富管理的产品和资金运用等局限于中国境内，既难以满足实体经济和金融机构的全球化发展需求，也难以适应“一带一路”建设的推进。

面对这样的难点，王国刚建议，可选择破解之策有以下几点：

一要坚持以经济建设为中心的总定位。

二要加快发展以股权投资为特征的财富管理方式。加大天使投资对科技创新和创业投资的力度，加大加速种子开发和创业投资的专业化进程。

三要深入研讨可操作的资产组合技术并系统化，运用数字技术借助大数据、云计算等功能探寻各种金融产品价格变动的内在机理，建立具有实务操作性的模型。

四要推进普惠型财富管理发展，降低客户门槛，扩大客户群体。

五要强化风险管控。推进财富管理发展必须以严格防范各类风险为底线，既强化内部风险防控机制，又充分研判外部风险冲击 同时强化应急机制。

六要探讨财富管理的全球化，深入研究中资企业和金融机构走出去过程中的金融需求，借鉴发达国家已有经验，设计合适的对路产品，探讨财富管理全球化的路径、机制、布局、政策、监管等。