新疫情时代金融衍生品助力中小企业纾困解围

中国发展网讯 2021年以来，受疫情影响大宗商品价格大幅上涨，中下游企业成本压力巨大，特别是中小企业多数处于产业链中下游，议价能力不强，对原材料成本上升的传导和消化能力弱，企业盈利大受冲击，融资难问题也更加凸显。

如何帮助中小企业纾困解围，有效破解多重经营困境成为金融企业服务实体经济的重中之重。鲁证期货旗下风险管理子公司鲁证资本管理有限公司（下称“鲁证资本”）积极响应国家大宗商品保供稳价政策方针，发挥自身专业优势，通过场外衍生品以与现货供应相结合的方式为中小企业提供融资、价格风险管理及现货供应的全方位服务，帮助中小企业抵御价格波动风险，降低经营成本。

以钢铁行业为例，唐山市某轻钢制品企业是唐山地区一家钢材加工企业，长期采购钢坯加工成槽钢、角钢等。每到年终都是钢材行业传统的冬储季节，企业在需求淡季以较低的价格建立原料库存，待来年需求复苏再加工后供应给下游建筑企业。因目前钢材价格大幅上涨，企业在冬储环节主要面临两方面的压力：一是现货采购需要占用大量资金；二是企业持有库存期间面临价格大幅下跌的风险。鲁证资本在深入了解企业难点后设计了托底代采购方案，实现资金管理、价格风险管理和现货交收的一站式服务。

托底代采购业务是鲁证资本开发的一种场外衍生品与现货代理采购相结合的业务模式，企业缴纳15%的货物订金后鲁证资本为企业提供剩余资金向钢厂采购钢材。同时，企业同意放弃钢材价格上涨超过10%以上的收益，换取未来钢材价格下跌超过15%以下的托底保护以及代采购的资金利息。鲁证资本与企业签订为期一个月的业务协议，实际交货3000吨，该笔交易最终实现了理想的风险管理效果，为企业缓解资金压力的同时在低位托底保护，避免了极端行情带来的损失。企业最终节省了35元/吨，共计10余万元的资金成本。

据统计，2021年以来，鲁证资本与唐山、杭州和西安等多地中小的钢材及煤焦企业合作，借助场外衍生品工具为企业规避价格风险的同时，有效解决了中小企业的融资难题，累计为企业供应超过10万吨钢材。未来，鲁证资本将继续发挥在大宗商品场外衍生品及风险管理领域的专业优势，为大宗商品保供稳价作出积极贡献，帮助中小企业在应对复杂的市场环境中稳定经营。