动力电池订单回暖 利润下滑加剧洗牌

近日，记者走访多家锂电池企业获悉，受电动汽车销量增加、前期去库存接近尾声等多重因素影响，市场需求量提升，电池行业出现订单回暖态势。但受原料价格上涨、下游降价压力传导、新上产能陆续投产等因素影响，企业普遍存在利润下滑压力。多位业内人士表示，当前利润下滑态势尚难看到反转端倪，市场加速洗牌态势显现，市场概念炒作风险提升，除头部玩家外都难言“安全”。

去库存接近尾声 企业订单回暖

位于常州金坛区的蜂巢能源总部，生产设备高速运转，一块块叠片电池鱼贯而出。该公司党委书记、高级副总裁王志坤表示，受下游新能源汽车客户去库存接近尾声、生产提振影响，公司今年一季度实现开门红，尤其是出口增长迅速，预计全年海外客户订单将有9吉瓦时。

总部同样在常州的中创新航也在加紧生产。该公司副总裁王小强告诉记者，2023年，公司储能板块实现131.9%的增速，今年预计也将翻番。目前企业在手订单充足。

根据韩国市场调研机构SNE Research发布的最新数据，今年第一季度全球各类电池装机总量为158.8吉瓦时，同比增长22%。其中宁德时代和比亚迪依旧占据全球出货量前两位，分别达60.1吉瓦时和22.7吉瓦时，中创新航、亿纬锂能、国轩高科和蜂巢能源同样占据全球出货量前十位。

“整体上看，新能源汽车市场的增长依旧是带动动力电池产业增长的主要原因，且从长远角度看，储能的前景也十分广阔。”毅达资本合伙人葛恒峰说。

数据显示，今年前4个月，国内新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，分别同比增长30.3%和32.3%。

多位业内人士表示，近年来，国内新能源汽车销售呈现高增长态势，今年在国家以旧换新等政策推动下，大概率将继续保持高增速，为动力电池产业发展带来较大市场空间。

“价格战”加剧 行业加速分化

尽管市场需求回暖，但记者在采访中发现，动力电池企业纷纷感到“日子难过”，这与企业利润下滑密切相关。

从上游看，碳酸锂价格已从前期高位进入筑底阶段，铜、镍价则从今年2月以来步入快速增长通道，锰矿价格近一个月来迅速上涨。从下游看，去年以来，新能源汽车企业纷纷采取低价促销策略，倒逼上游企业压降价格。“近年来，随着行业内新上产能陆续投产，加剧动力电池行业竞争。”王志坤说。

这种价格竞争可从动力电池配套企业处看到端倪。某薄膜企业负责人告诉记者，“现在全行业都在加大降本增效力度，受下游客户倒逼，公司一季度利润下滑近三成。”

价格战下，行业分化进一步加剧，市场进一步向头部企业集聚。行业“一哥”宁德时代近期发布的财报显示，公司2024年一季度实现营收797.71亿元，同比下滑10.41%，但归母净利润达105.10亿元，同比增长7%。国轩高科一季度实现营收75.08亿元，同比增长4.61%，归属于上市公司股东的净利润同比下降8.56%，扣非归母净利润同比增长195.26%。而亿纬锂能今年一季度营收减少16.7%，归属于上市公司股东的净利润同比减少6.49%。

多位受访者表示，受近年来大量新入局者影响，行业产能增长迅速，部分企业开工率不足。加之去年以来国内资本市场IPO收紧，近期工信部又释放控制产能信号，非头部企业正面临越来越大的经营压力。

“今年行业将是一个产能出清的阶段，价格将维持在相对低位，对企业的成本控制能力要求更高。”王小强说。

葛恒峰认为，从长远看，新能源汽车市场虽保持高增速，但国内整体汽车年销量多年维持在2500万至2600万台左右，去年虽达到3000万台，但天花板可见，对动力电池产业形成挤压。“动力电池产业在经历了上一轮爆发后已进入存量博弈阶段，头部企业凭借规模和技术优势，在价格战中具有优势，非头部玩家都难言‘安全’。”

企业加大技术比拼 谨防概念炒作

尽管业内人士普遍喊“卷”，但对市场竞争有着充分的认识，纷纷在压降支出的同时，加大对新技术的研发力度，力图通过适销对路的产品提升企业竞争力。

“近年来，锂电池技术飞速发展，单次充电已足以支撑700公里甚至1000公里驾程，未来的方向更多是如何增强它的安全性，提升循环寿命，这依旧有巨大的发展潜力，也是企业当下技术攻关的重点。”王小强说。一些企业则瞄准细分市场，王志坤认为，增程和插电混动车型所需的电池与纯电车型不同，得益于公司早期在前者技术上的布局，公司正受益于细分市场的高速增长，下一步将瞄准纯电车型800V架构和4C快充电芯展开技术攻关。

值得一提的是，多位业内人士表示，受当前行业高强度竞争影响，市场对颠覆性技术的期待也与日俱增，容易滋生一定的概念炒作风险。“当前固态电池概念火热，但实际上更多是半固态电池，全固态电池的技术尚未实现突破。”江苏厚生新能源科技股份有限公司首席科学家赵海玉说。

多位受访者认为，固态电池固然是重要的技术方向，但目前界面问题、循环次数问题等尚未取得实质性突破，即便实现突破，全固态电池依旧要经历从技术到产品再到商品的两次跨越，真正大规模进入市场至少在三五年后。

业内人士普遍认为，近年来新电池技术路线层出不穷，但更多还停留在概念炒作阶段，缺乏市场检验。“现阶段和未来一段时间，锂电池技术依旧是动力电池主流，固态电池等新技术路线有待挖掘具有较强商业化潜力的场景去赋能。”葛恒峰说。