聚合智慧 探寻资本市场深层次变革

全球治理亟待有效集体行动

全球治理符合所有人、所有国家的利益，但为什么就不能形成一个合作的局面？形成一个有效的集体行动？年初，中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所所长张宇燕专门撰文指出，全球治理是一个公共产品，其成本的分担和收益的享用涉及方方面面。但是全球治理的收益却是开放的、不排他的，所有人都可以享受。集体行动这一难题怎么解决？张宇燕指出，归根结底，全球问题的解决需要世界各国人民共同努力，这也是全球问题的一个基本特征，形成共识是形成集体行动的基础。世界各国首先需要在议事原则上达成共识，从而形成解决全球问题或减少治理赤字的全球规则，而规则必须公正合理。张宇燕指出，需要两方面路径来加以落实行动。一是以联合国为中心。二是开发并使用新的财富衡量指标：包容性财富指数。

注册制改革迎来“关键一跃”

2023年春节假期刚结束，资本市场深化改革的春风就吹来了。2月1日，中国证监会就《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见，经过4年试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开。

相关专家表示，范围全面覆盖、审核机制优化、主板制度完善“三条主线”凸显出全面实行股票发行注册制改革的抓手。从发展改革的角度看，发展助力产业升级，改革助推资本要素市场化，而加强事前事中事后全过程监管，建立长效机制则是未来健康运行的关键。征求意见明确了在沪深交易所主板、科创板、创业板的板块定位原则，即主板主要服务于成熟期大型企业；科创板突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用；北交所和全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地。

股票注册制改革是资本市场的深层次变革，是“牵一发而动全身”的重大改革。业内人士普遍认为，这是中国资本市场发展的重大里程碑。实质上是对政府与市场关系的调整，实现了“把选择权交给市场”的重大转变，对A股而言，真正迎来了“价值投资为王”的时代。