三大指数连续3个月位于扩张区 经济仍在企稳回升之中

数据来源：国家统计局刘维淇/制图

柴洁  中国发展改革报社 记者 | 张洽棠

制造业PMI（采购经理指数）作为反映宏观经济运行情况的重要先行指标，今年以来，持续释放积极信号。国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会3月31日发布的数据显示，3月份，制造业PMI为51.9%，虽比2月下降0.7个百分点，但仍位于50%以上的扩张区间。同时，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为58.2%和57.0%，高于2月1.9和0.6个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析，三大指数连续3个月位于扩张区间，表明我国经济发展仍在企稳回升之中。

制造业景气持续高位

3月份的制造业走势，高于市场平均预期的51.6%，较2月回落0.7个百分点。申万宏源首席债券分析师孟祥娟认为，伴随基数抬升、经济环比走弱，制造业PMI指数小幅回落属于正常现象。

“3月制造业PMI有所回落，主要受2月高基数等因素影响，目前，制造业景气水平仍为近两年次高点。”赵庆河称，在调查的21个行业中，有13个行业PMI高于2月。

业内专家认为，具体而言，3月份制造业PMI分项指标主要呈现以下几方面特点。

制造业产需均处于景气扩张区间。数据显示，3月生产指数和新订单指数分别为54.6%和53.6%，比2月回落2.1和0.5个百分点。国金证券首席经济学家赵伟表示，原材料、产成品库存双双下降，企业持续增加采购、采购量指数录得53.5%、连续2个月处于27个月以来的最高水平。疫后制造业率先修复、景气持续高位，内需支撑特征明显。

从行业看，非金属矿物制品、通用设备、专用设备、汽车等行业两个指数均升至57.0%及以上较高景气区间，行业产需加快释放。

企业采购意愿增强。赵庆河分析，在生产和市场需求回暖的带动下，近期企业采购活动比较活跃，采购量指数为53.5%，是2020年12月份以来高点；进口指数为50.9%，连续两个月位于扩张区间，企业生产用原材料进口量继续增加。

从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业采购量指数和进口指数均比2月明显上升。

各规模企业PMI保持扩张。数据显示，3月大型企业PMI为53.6%，低于2月0.1个百分点，景气水平与2月基本持平。中、小型企业PMI分别为50.3%和50.4%，低于2月1.7和0.8个百分点。孟祥娟表示，从企业类型看，大、中、小企业仍均处于扩张区间，中型企业景气值回落幅度较大，大型企业景气值持稳。

重点行业PMI运行稳定。装备制造业、高技术制造业、高耗能行业和消费品行业PMI分别为53.0%、51.2%、51.1%和51.9%，继续保持扩张态势。其中，装备制造业PMI高于制造业总体1.1个百分点，带动作用较为显著；消费品行业PMI连续三个月回升，扩张步伐总体有所加快。

市场预期稳定向好。“近期我国经济保持恢复势头，企业信心稳定，生产经营活动预期指数为55.5%，持续位于较高景气区间。”赵庆河分析，从行业看，调查的全部行业生产经营活动预期指数均连续两个月位于景气区间，其中食品及酒饮料精制茶、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业位于60.0%以上高位景气区间，相关企业对市场发展前景看好。

服务业持续恢复

数据显示，3月建筑业商务活动指数为65.6%，高于2月5.4个百分点。服务业商务活动指数为56.9%，高于2月和2022年3月的1.3和10.2个百分点。从行业看，零售、铁路运输、道路运输、航空运输、租赁及商务服务等行业商务活动指数高于60.0%。

“伴随场景恢复，服务业加快修复，需求增长强劲。”赵伟称，场景恢复带来的居民出行、企业商务活动均有明显改善，进而带动服务业需求的加快增长。

从市场需求和预期看，3月服务业新订单指数为58.5%、较2月提升3.8个百分点，业务活动预期指数为63.2%、连续3个月高于63.0%。赵庆河表示，服务业市场需求释放继续加快，企业对市场预期持续向好。

稳增长加力下，建筑业景气创新高。3月建筑业商务活动指数为65.6%，高于2月5.4个百分点。

赵庆河表示，随着气候转暖，各地工程施工进度加快推进，建筑业生产活动扩张加快。从企业用工看，建筑业企业用工需求持续增加，从业人员指数为51.3%，连续3个月保持在扩张区间。从市场预期看，业务活动预期指数为63.7%，连续4个月位于高位景气区间，建筑业企业对近期市场发展前景比较乐观。

“季节性以及复苏动能强劲等因素推动建筑业和服务业PMI继续攀升，均创下2020年以来最高值。”孟祥娟表示。

经济回升基础需进一步巩固

3月，综合PMI产出指数为57.0%，比2月上升0.6个百分点，在较高景气区间继续上行，表明我国企业生产经营总体继续好转。赵庆河表示，3月份我国经济延续恢复发展态势，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均保持在扩张区间。

“三大PMI指数透露的经济复苏三大线索，场景恢复、稳增长‘加力’和中游装备制造，经济可以更加乐观些，内需增长为主，核心驱动包括新时代‘朱格拉周期’带来的制造业投资强劲、稳增长‘加力’带来的基建投资韧性、疫后修复带来的消费增长等。”赵伟说。

赵庆河分析，同时也要看到，企业发展过程中仍面临市场需求不足、资金紧张和运营成本高等突出问题，我国经济回升基础有待进一步巩固。

“经济仍有望在服务消费、限额以下消费、资源聚集区地产回暖等因素驱动下继续上行。政策或将更多聚焦经济的结构性问题、经济的中长期发展方向以及改革与创新。”华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜表示。

国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群建议，后期我国仍要着力加强扩大内需的政策效果，显著提振投资，扩大消费，依靠超大规模国内市场的加快回暖，进一步增强企业信心，带动企业生产全面活跃。

名词解释

采购经理指数

采购经理指数（PMI），是通过对企业采购经理的月度调查结果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、生产、流通等各个环节，包括制造业和非制造业领域，是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。

综合PMI产出指数

综合PMI产出指数是PMI指标体系中反映当期全行业（制造业和非制造业）产出变化情况的综合指数。PMI高于50%时，反映经济总体较上月扩张；低于50%，则反映经济总体较上月收缩。

非制造业商务活动指数

非制造业商务活动指数是由商务活动、新订单、新出口订单、积压订单、存货、中间投入价格、收费价格、从业人员、供应商配送时间、业务活动预期10项分类指数构成。