杭州：以创投引导基金打造创新发展高地

章舜武 杭州市发展和改革委员会财政金融处副处长

2021年，杭州市创业投资引导基金（以下简称“市创投引导基金”）围绕杭州市委、市政府重大战略部署和产业发展规划，聚焦杭州市新兴产业关键环节、重点支持杭州市重大项目、重点企业和创新企业发展，充分发挥政府产业母基金的作用，吸引具有全国或国际影响力的基金管理团队落户杭州市，实现财政资金的滚动引导，带动社会投资放大了5.8倍，参股子基金所投企业有13家企业上市，募集资金172亿元，有效推动了杭州市创业创新和经济高质量发展大局。

百亿规模基金助力“创新活力之城”

2021年，杭州市创投引导基金新批复合作基金22支，批复总规模100亿元，合作基金数量是上年的1.69倍，规模是去年的1.79倍。创投引导基金累计批复子基金106支，批复规模262.88亿元，引导基金批复出资45.09亿元，财政资金通过引导基金放大了5.8倍。创投引导基金累计投资企业823个，投资金额112.32亿元，其中杭州企业465个，累计投资金额60.98亿元，占总投资金额的54.29%。杭州企业中有初创期企业334个，累计投资金额38.23亿元，占杭州企业投资金额的62.69%。获得投中“2020年度中国最佳有限合伙人TOP30”、清科“2021中国政府引导基金50强”和36氪“2021年度中国最受GP关注政府引导基金TOP20”等10项荣誉。

品牌特色突出，集聚效应初显。近年来，杭州市创投引导基金以特有的体制机制、规范的管理制度、创新的服务举措、优良的运作业绩，在政府引导基金业界树立了良好的品牌和声誉，吸引各地优秀的创投机构来杭合作投资。一方面，与北上深等地优秀创投机构合作数量和规模在增加。杭州作为中国十大“创投20年最具活力城市”之一，吸引了深创投、德同资本、磐霖资本、同创伟业等域外优秀机构落地杭州，累计签约子基金79支，协议规模166.71亿元。另一方面，与国家引导基金的合作规模扩大。吸引了建信领航战略性新兴产业发展基金、中金启元国家新兴产业创业投资引导基金等国家级引导基金的参与，基金合作规模达13亿元。

聚焦战略新兴产业，打造创新发展高地。紧盯全球未来产业发展趋势，积极响应杭州市委市政府推动数字经济、建设国家新一代人工智能创新发展试验区、推进生物医药产业创新发展等号召，杭州市创投引导基金通过与相关领域专项基金、专业化机构的多模式合作，加快数字经济、人工智能、生物医药等产业培育，已批复合作的医疗健康专项基金12支，总规模42.5亿元，成功支持8家生物医药企业上市，募资105.8亿元，如杭州市创投引导基金合作的启真未来基金投的联川生物是一家专注于精准医疗领域基因科技产品的研发、生产和服务的企业，公司实现了多项重大技术突破，掌握了基因科技上游核心技术，已为全球3000多家高校、医院、科研机构及药厂提供全组学科研服务；公司累积发表用户文章超过2800余篇，涵盖各类组学服务内容，其中CNS主刊超过50篇，子刊数量超过300余篇。2021年10月，公司完成近亿元pre-IPO融资，并已经启动上市辅导，拟挂科创板。

提升“科技+金融”效能，有效推动科技成果转化。以“创新活力之城”建设为载体，把高校科技成果和金融结合，先后与浙江大学、西湖大学、科研院所等成立了科技成果转化子基金，催生科技成果的产业化与商业化。例如，西湖欧米（杭州）生物科技有限公司，由西湖大学生命科学学院郭天南教授联合多位临床合作者共同创立。成立初期，研究人员发现一组蛋白质分子标记物，有望大幅提高结节良恶性判断的准确度。在市创投引导基金和西湖大学科学成果转化办公室的协助下，这一科学成果迅速迎来产业转化。西湖欧米首个推进的关于甲状腺结节的良恶性诊断检测准确度可达90%。项目已获得辰德资本、高榕资本、高瓴创投种子轮投资5000万，最新估值达4亿元。

发挥创投优势，助推杭州“凤凰计划”。积极发挥创投机构专业优势和资源优势，帮助企业理清思路，在规范企业管理、解决疑难杂症、整合各方资源、推进资本运作等多方面提供专业的管理支撑，切实有效提升企业上市和并购重组的效率和成功率。从杭州市创投引导基金培育上市公司数量看，相当于5000万元的滚动投入就能产生1家上市公司。2021年有园林股份、奥泰生物等15家企业上市或过会，累计有55家企业成功上市实现资本化，其中杭州企业35家。同时，注重培育专注于细分市场、聚焦主业、创新能力强、成长性好的专精特新“小巨人”企业，已有杭州国芯科技股份有限公司等26家企业入选国家级专精特新小巨人企业。例如，汉洋友创投资的参与浙江大学科技成果转化的禾迈股份（688032）登陆科创板，发行价高达557.8元，成为A股“最贵新股”。这家以光伏逆变器等电力变换设备为主要业务的高新技术企业成为“高估值、高发行价、高缴款”的“三高”股。

各级协同联动，助推区域特色产业发展。近年来，杭州市创投引导基金在市本级出资的“单打一”方式基础上，建立多级联动的“多合一”出资方式，根据各区的特色和产业发展情况，杭州市级引导基金积极参股支持、差异化设立子基金，已与上城区、下城区、西湖区、滨江区、下沙经开区、余杭区等多个区级引导基金开展合作，孕育创新土壤，带动地方产业发展效果明显。截至目前，杭州市创投引导基金已有省市区联动子基金39支，带动区域配套资金22.8亿元。

加强投后管理，提高资金使用效益。针对投前、投中和投后各个环节拟定强可操作性的实施举措，严格规范引导基金的日常操作。重视引导基金的资金回收，实现资金快速周转，提高使用效率。截至2021年12月底，杭州市创投引导基金整体或部分退出基金共计43支，累计已退出总金额10.43亿元。

探索建立补链新机制、强链“新引擎”

再增加一批合作基金，继续扩大规模。杭州市本地企业在获得创投引导基金投资后普遍发展态势良好，据统计，获得引导基金支持的科技中小企业，在获得投资后销售收入、利税比前一年度平均增长率超过30%，明显优于其它企业。为确保杭州市创投引导基金工作继续在全国保持领先地位，下一步要增加合作基金数量，扩大引导基金规模，探索建立持续性财政保障机制，在投资金额和投资稳定性上形成良性预期，增加机构合作粘性，吸引头部机构落地杭州。

聚焦重大平台，加大对城西科创大走廊等产业平台的支持力度。与滨富合作区、钱塘智慧城等产业园区深度合作，通过资金投入、资源对接等方式，赋能园区创新创业服务平台，形成创新合力。进一步加强对杭州城西科创大走廊的科技金融支持力度，集聚更多优秀创业投资机构入驻，为创新创业企业提供全功能形式、全生命周期的科技金融服务。

围绕重点产业，做好补链、强链“新引擎”。瞄准数字经济、人工智能、生物医药、新材料、新能源、量子技术等前沿领域，与海康威视、浙江大学等科研院所加强合作，围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链，聚焦“卡脖子”工程，鼓励创投机构全球化引进早期硬科技，填补国内外空白。对具有显著经济预期的项目，给予重点跟踪支持，努力在创新驱动发展方面走在全国前列，大力培育新增长点和新动能。

招引优势机构，加大项目、资金、人才的流入。举办第六届万物生长大会，向全球投资机构宣讲杭州市的创新创业环境，增强社会资本投资杭州的信心。赴北上深等城市推介市创投引导基金，招引一批国内外知名的、有实力、有资源的高质量创投机构，增加杭州创投资本力量，同时，加大对本土优秀创投机构的培育，形成新一轮创投品牌机构和创投人才集聚，为“创新活力之城”建设提供源源动力。

关注金融风险防范，营造良好的创投环境。按照《杭州市创业投资引导基金管理办法》，加大金融风险排查，做好风险预警防控工作。对合作期的合作基金，逐个进行梳理，加强风险排查，对已到期未收回的合作项目，加强催收；对未到期的合作项目加强跟踪，保障市创投引导基金健康平稳规范运作。以“对照国际标准打造一流营商环境”为准绳，努力为创投企业创造审批最少、流程最优、效率最高、服务最好的营商环境，不断形成有利于创业投资发展的良好氛围。