年内成品油价格首次搁浅，未来油价如何走？

中国发展网综合报道  据国家发展改革委网站消息  自2023年2月3日国内成品油价格调整以来，国际市场油价震荡运行，按现行国内成品油价格机制测算，2月17日的前10个工作日平均价格与2月3日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

国家发展改革委强调，中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。

年内“ 二涨一跌一搁浅”格局形成

此次是2023年第四次调价，也是年内首次搁浅。此次调价过后，今年成品油调价呈现“ 二涨一跌一搁浅”的格局。汽、柴油价格分别累计上涨255元/吨、245元/吨，折合升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别上调0.20元、0.21元、0.21元。

本计价周期内，美元汇率偏强，原油延续跌势，调价初始原油变化率负值低位开局，下跌预期浓厚。随后市场重新权衡供应和需求前景，对能源需求存在增加预期，东欧某国宣布3月减产等消息提振下，原油反弹。

对于此次国内成品油调价的搁浅，国家发改委价格监测中心相关负责人告诉《证券日报》记者，从拉动国际油价的下行因素看，一方面，美国原油库存超预期增长并触及2021年6月份以来高点，且拜登政府计划于4月份至6月份释放2600万桶原油战略储备，对国际油价形成利空。此外，受美国就业数据强劲、通胀回落幅度放缓，市场对美联储可能继续加息的担忧升温，使得美元指数升至近一个月高位，也对国际油价产生打压。不过，受土耳其地震影响，该国港口一度停止运营，叠加俄罗斯计划于3月份削减原油产量50万桶/日等因素，压缩了国际油价下跌空间。

截至2月17日17时，布伦特原油、WTI原油相关主力合约仍有较大幅度下跌。即布伦特原油主力4月合约报83.67美元/桶，跌幅达1.73%；WTI原油主力3月合约报76.86美元/桶，跌幅达2.08%。

国际油价区间波动的格局可能难以打破

据新华社电俄罗斯10日宣布从3月起将原油日产量削减50万桶，约为俄目前日均原油产量的5%。消息传来，国际油价旋即走高。分析人士预计，国际油价或将形成更为坚实的底部。

俄罗斯副总理诺瓦克当天表示，俄罗斯决定不向直接或间接支持对俄石油限价的经济体出售石油，因此决定减产。俄下一步将根据市场情况调整原油产量。

分析人士认为，俄罗斯此次主动减产一方面是为了应对西方国家制裁，另一方面也是希望改变被迫提供大幅油价折扣的局面。

另外，土耳其地震同样是引起国际油价上涨的因素。据阿联酋《海湾报》网站，土耳其2月6日发生的强烈地震不仅造成重大人员伤亡和财产损失，还引起国际原油市场价格上涨。哈萨克斯坦油田因检修，同样导致减产。据哈萨克斯坦最大油田Tengiz运营商公告，六个原油生产单元中的一个因计划外检修暂停运营。根据第三方数据评估，上周三哈萨克斯坦原油和凝析油产量从前一周的200万桶/日，减少20万桶/日至180万桶/日。

华泰期货研究院能源化工组分析表示，从去年四季度开始，布伦特原油的运行区间在75至90美元/桶，短期而言，我们认为区间波动的格局可能难以打破，欧佩克限产保价意愿与美国战储回购价格决定了当前的价格下限，而欧盟对通胀容忍上限决定了油价上方边界。

如果油价突破100美元/桶，西方不排除进一步抛储或者重启伊核谈判，而从基本面而言，今年供给与需求均为小幅增长，没有显著的累库或者去库趋势，供需大致紧平衡或小幅宽松，市场矛盾并不明显。

受多重因素影响，短期来看国际油价将震荡运行

国家发展改革委价格监测中心监测显示，本轮成品油调价周期内（2月3日—2月16日）国际油价震荡下降。平均来看，伦敦布伦特、纽约WTI油价比上轮调价周期下降1.87%。

调价周期内，美国原油库存超预期增长并触及2021年6月以来高点，拜登政府计划4月至6月释放2600万桶原油战略储备，拉动油价下行。此外，美国就业数据强劲、通胀回落幅度放缓，市场对美联储可能继续加息的担忧升温，美元指数升至近一个月高位，也对油价产生打压。但土耳其地震影响该国港口一度停止运营、俄罗斯计划3月削减原油产量50万桶/日等因素，压缩了油价下跌空间。平均来看，本轮调价周期伦敦布伦特、纽约WTI油价分别比上个调价周期下降1.56%、2.19%。但美元指数上涨1.46%，抵消了油价下跌的影响。

国家发展改革委价格监测中心预计，短期来看国际油价将震荡运行。一方面美国等发达经济体以收紧流动性缓解通胀压力的步伐仍未停止，市场担忧经济增速放缓，进而抑制原油需求。另一方面，俄乌冲突仍然存在蔓延的风险，地缘政治博弈、制裁与反制裁可能进一步扰乱全球原油供应。 

隆众资讯分析师李彦表示，以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上涨的趋势。目前来看，供应趋紧格局仍在，且俄乌地缘局势仍有潜在风险，预计下一轮成品油调价上调的概率较大。

卓创资讯分析师徐娜分析指出，后期来看，目前市场关注需求端变化及美国石油库存情况，继续关注油价回踩后能否上行突破，油价下方支撑明显。按照当前原油收盘价格测算，下周期初始原油变化率或正值开局，上调预期初现。因距离下次调价窗口尚有较多工作日，期间国际油价走势仍有较多不确定性。

金联创成品油分析师路乔惠则表示，美国计划再次释放石油战略储备以及投资者对美联储加息的担忧导致油价承压，新一轮调价方向或为负向。

按照当前成品油调价周期测算，下一次调价窗口将在2023年3月3日24时开启。